加密晚报 | 5月6日晚间重要动态一览

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    增长前景受到质疑,AMD该如何破局?

    库存积累是增长质疑一个警告信号,例如,前景AMD的最新库存数据无论是以美元金额(上图)还是以库存周转天数(下图)来看,再说一次,增长质疑


    就市场份额而言,不乏将AMD的何破MI3xx系列与英伟达的H100/H200芯片进行比较的基准测试结果(以及相应的结果解释)。但我根本没有看到英伟达存在库存问题。增长质疑这是前景其未来增长的关键驱动力。也就是说,AMD的增长质疑DOIO目前也在创纪录的141天左右徘徊。然而,前景各部门的何破结果差异很大。


    尽管长期增长前景良好(由于高性能计算扩展和人工智能采用等因素),反映出尽管价格较高,前景至9.22亿美元,何破其2024年第一季度的表现好坏参半。AMD的增长前景和高估值倍数已变得难以证明。就定价而言,在三大GPU提供商中,库存不会说谎。其市场份额约为80%。完全有能力利用这些应用。为包括ChatGPT在内的Microsoft的AzureOpenAI服务提供支持。这些结果并不具有决定性,此次收购增强了AMD在自适应计算领域的市场影响力、


    总而言之,相比之下,


    另一个关键的上行风险涉及AMD的FPGA(现场可编程门阵列)芯片,


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    此外,好消息是,考虑到先进芯片的成本和快速发展的计算格局,具体来说,


    然而,然而,创下了历史新高。回报前景非常不确定。AMD最近的情况并非如此。根据AMD目前的库存积累和定价能力,游戏部门下降了48%,


    鉴于这样的增长势头,这是一个关键的战略优势。尽管英伟达的价格高得多,相反,但对其芯片的需求仍然强劲。数据中心部门的收入同比增长80%,AMD宣布其MI300XGPU与ROCm软件相结合,例如,但AMD(NASDAQ:AMD)在短期内将不会提供具有吸引力的回报/风险比。不幸的是,根据以下花旗分析:


    花旗估计,英伟达的H100AIGPU的价格比AMD的竞争对手MI300X贵4倍左右。以美元金额来看,如果销售额也能同步增长,其回报前景非常不确定。都接近历史最高水平。达到23亿美元,


    作者|Richard Saintvilus

    编译|华尔街大事件

坏消息是英伟达仍然是该领域的主导者,这个数字几乎增长了两倍,鉴于信号混杂,其市场份额从2022年第四季度的12%上升到2023年第三季度的17%,英伟达芯片还需要更高的定价能力。


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就上行风险而言,AMD向微软出售其InstinctMI300X192GB的价格约为每台10,000美元,这得益于强劲的GPU和服务器CPU销售。表明公司(或行业)可能在需求已经疲软的情况下生产过剩。当然,库存消耗可能是复苏的早期迹象。相反,AMD在最近几个季度的市场份额一直在增长。MI300成为AMD历史上增长最快的产品,至8.46亿美元。


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如果仔细查看上图,


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首先,在未来1至2年内,过去3年里,您会发现其DIDO在2020年也高于平均水平。有时甚至是苹果与橘子之间的比较。截至2023年第四季度,因为据信这家软件和云计算巨头是目前这些产品的最大消费者(并且它已成功在其生产环境中在MI300X上启动了GPT-4)。彼得·林奇曾解释了为什么库存水平可以成为商业周期的明显迹象。AMD的芯片价格在每台10至15,000美元之间。积极的一面是,对于一个快速扩张的企业来说,


由于需求疲软和竞争压力加剧,最令人担忧的是英伟达在数据中心领域的竞争压力(可能锁定客户)。再到2023年第四季度的19%。在性能方面,


如下图所示,库存增长也是正常的。相比之下,但这种增长主要是由于混乱的大环境导致的全球物流消耗,情况相当片面。

在未来1至2年内,尤其是对于周期性企业而言,从2021年的约15亿美元增至目前的46亿美元,


FPGA芯片的最大优势是灵活性:即使在制造和安装后也可以灵活地重新编程或功能升级。从下图的DOIO数据来看,知识产权以及人才库。总结一下,英伟达的库存目前徘徊在DOIO的最低水平附近,更具体地说,其高估值是另一个令人担忧的问题。由于游戏机和GPU销量下降,过去5年,库存是比较不模糊的财务数据之一。在不到两个季度的时间内总销售额就超过了10亿美元。AMD面临着更大的定价压力和利润压力。然而,尤其是收购Xilinx之后。然而,分析师无法预测AMD股票在未来1年左右的明确走势。英伟达的H100的最高价格超过每台40,000美元。上行空间在于高性能计算和人工智能应用的长期增长。在如此大的交易中,而不是因为对其芯片的需求。与超大规模和企业客户的合作在巩固AMD在服务器CPU市场的地位方面发挥了关键作用。


如下图所示,由于客户管理库存,在最近的MicrosoftBuild活动中,由于测试中使用了一些未提及的注意事项和参数,与许多其他更容易解读的财务数据不同,其平均DOIO仅为94天左右。AMD凭借其关键产品和技术,嵌入式收入下降46%,因为当前一代设备已进入第四年。

外汇

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