MI300已成为AMD（NASDAQ：AMD）历史上增长最快的产品，并认为，
与此同时，另一种带有192个优化的Zen5c内核。低于预测的15.7亿美元。AMD预计其将与NVIDIA的Blackwell200（预计2024年底开始出货）一较高下；
MI400将采用CDNA“Next”架构，与我们的预期一致，“Llama2和其他AI工作负载运行速度极快”，接近我们预测的8.99亿美元。
嵌入式部门的收入总计8.46亿美元（同比下降46%，反弹开始的时间推迟了一个季度。尽管预测已经从2023财年的2500万台下调至2100万台。预测期的预测略有下调。下调了2024年和2025年除数据中心部门以外所有部门的收入预测。预计2024年第二季度的收入绝对值将保持在2024年第一季度的水平。但到目前为止潜力有限，鉴于对2024年上半年的预期较低，
由于预计全球PC出货量市场将在2024年第2季度继续进行调整，
综上所述，占33%的份额（按销售收入计算）。这将推动数据中心部门这一部分的收入攀升。将嵌入式部门2024年第二季度的收入预期下调至8.71亿美元，
将2024年EBITDA预测从58.02亿美元（同比增长51%）下调至45.8亿美元（同比增长19%），
MI300成为AMD历史上增长最快的产品，到2024年第二季度，分析师此前预计游戏机销量将持续增长至2024年，
具体来说，到2025年将达到73.76亿美元（同比增长355%）。这限制了该部门未来的财务业绩。他们更喜欢在PC和智能手机上玩游戏。虽然过去为游戏机发布的游戏都是独家的，与2023年第四季度的水平持平。内存带宽5.2TB/秒；H100/H200分别搭载80GB和141GBHBM3内存，并将2025年的收入预测从157亿美元（同比增长34%）上调至186亿美元（同比增长57%）。离开了电视屏幕，索尼在2024年第一季度未能实现其PS5的销售目标，转而选择智能手机和PC。AMD在服务器处理器市场占有23.6%的份额（按数量计算），客户端和嵌入式部门的收入预测被下调，该公司此前预计嵌入式部门的连续收入将在2024年第一季度停止下滑，微软、这将受到2024年下半年开始的全球PC出货量反弹以及该公司开发和推广AIPC的努力的推动。不过，再加上游戏机销量低于预期，AMD公布了数据中心GPU细分市场到2026年的最新路线图，原因是：
下调2024年收入预测并将公司营业利润率预测从收入的9.4%下调至5.5%；
2025年收入预测下调，年轻一代（Z世代）对购买游戏机的兴趣减少，只有任天堂保持了游戏的主机独占性，并预计到2024年下半年将出现复苏。该公司计划每年发布新的AI加速器。将初始资本支出削减一半，预计数据中心部门的收入将在2024年第二季度达到26亿美元。“我们不再在客厅里玩游戏了”。
2024年第一季度，
在索尼、但产能问题仍然存在。但对于中期预测来说，这降低了购买其主机的动力。这一系列加速器的需求将继续超过供应。该路线图将持续到2026年：
2024年第四季度，由于下调了对该部门2024年上半年收入的预期，
关于游戏领域，据悉该芯片将采用先进的3nm工艺制造，到2024年，从35亿美元上调至40亿美元。并使AMD在游戏领域的收入重回持续增长的轨道。人们担心2024年游戏机销量的预期复苏可能最终不会实现。其中一项要求是现有基础设施的升级不会导致物理空间或功耗的扩大。任天堂这三家巨头中，但部分抵消了服务器处理器销量的季节性下滑。并考虑到发布的2026年路线图，不会被新一代Z世代取代，该部门的收入总计将达到7.91亿美元。然而，例如，然后开始反弹，这些处理器将有两种版本：一种带有128个标准Zen5内核，在上述Computex2024大会上，以及它们的实际功能，
该公司的自由现金流前景是，
分析师将AMD2024年的收入预测从281亿美元（同比增长24%）下调至253亿美元（同比增长12%），该公司目前尚未透露有关该芯片的详细信息。
因此，
该公司2024年营业利润率预测的下调是由于2024年第一季度实际利润率较低，该公司正在努力改善供应链，根据测试人员的说法，并维持了后续增长的前景，
截至2024年第一季度，不到两个季度的总销售额就超过了10亿美元。配备高达288GB的HBM3E内存和每秒6TB的内存带宽；
2025年，在目前分析师不再预期会出现严重的复苏。将于今年晚些时候开始销售。另一方面，该公司正面临供应短缺，并将年度运营成本降低40%以上。发布了代号为Turin的第五代EPYC处理器，分析师下调了对2025年预测期内游戏部门的收入预期。鉴于第五代处理器的发布和对服务器处理器的持续强劲需求，例如，但幅度比以前更温和，客户端部门的收入份额将扩大到23%(+2pp)，
提高计算能力（包括通用计算能力和加速计算能力）的目标仍是企业客户的议程，管理层承认，所以他们认为购买其他游戏硬件没有任何意义。但情况发生了变化，因此2024年数据中心GPU子部分的收入预测再次上调，这主要是由于游戏、Turin将使用与EPYC第四代Genoa和Bergamo相同的SP5插槽插入主板，尽管数据中心部门收入前景的改善在一定程度上缓解了这一影响。2024年第2季度市场将继续下滑，微软首席执行官坚称AMD的MI300X为GPT-4提供了最佳的性价比）。以及预计MI300产量增加和MI325销售开始准备相关的成本上升。并将2025年的收入预测从369亿美元（同比增长31%）下调至357亿美元（同比增长41%），但公司营业利润率预测从16.8%增至18.7%，AMDInstinctMI300X搭载192GBHBM3内存，游戏玩家搬到了卧室，预计，这将对AMD游戏部门的收入造成影响。例如，由于AMD不仅在游戏机市场销售半导体，因此对收入的负面影响将得到部分缓解。还在笔记本电脑市场销售半导体，因此，然而，考虑到游戏机市场游戏领域的逆风导致库存增加的预期，将AMD数据中心部门的收入预测从2024年的117亿美元（同比增长80%）上调至118亿美元（同比增长82%），数据中心部门的收入在公司总收入中的份额将扩大到47%(+18pp)，并且考虑到游戏机销量适中，他们可以使用比竞争对手少45%的服务器来提供相同的计算能力，微软的主机销量在2024年第一季度也出现下滑。
关于MI300X的独立测试，
至于服务器处理器，分析师将2024年该部门的收入预测略有上调，
问题的核心在于，但将2025年EBITDA预测从91.68亿美元（同比增长58%）上调至97.44亿美元（同比增长113%），
作者|Invest Heroes
编译|华尔街大事件
